La levée de fonds en start-up, comme en entreprise, constitue une opération qui consiste à intégrer au capital des investisseurs en vue d’assurer le démarrage d’une activité ou de la faire croître plus vite.
Cela demande de l’endurance, de la détermination et de la méthode. (Source: https://ignition-program.com/)
ETAPE 1: La préparation
Il te faudra formaliser deux documents essentiels :
- L’Executive Summary: pour présenter ton projet de manière globale (une page) avec les 3 à 4 raisons principales d’y investir.
- Le Business Plan: pour présenter avec des illustrations et des chiffres à l’appui, les perspectives commerciales de ta startup et les raisons de croire en sa rentabilité.
Ces deux documents te serviront de base pour construire ton pitch (voir article précédent sur le pitch), valoriser ta startup et augmenter tes chances de séduire et de rassurer les investisseurs lors de ta levée de fonds !
ETAPE 2: L'approche
Une fois que tu es parfaitement préparé-e, pour ta levée de fonds, vient l’étape cruciale de l’approche.
Ciblez les aides étatiques, les fonds d'investissements (capital-amorçage), les business Angels, le crowdfunding est actuellement en instance de mise en application au Maroc.
- Cibler et contacter les investisseurs : Il faut investiguer pour comprendre la typologie des entreprises dans lesquelles ces investisseurs ont déjà investi, leurs secteurs d’activités, leur niveau de maturité… Une fois que tu as établi ta liste, il s’agit de les contacter et de leur envoyer l’Executive Summary et le Business Plan.
- Partir à la rencontre des investisseurs : il faut bien calibrer ton pitch et donner envie d’aller plus loin ! N'oublie pas que l'investisseur mise sur des hommes, sur un projet et attend un retour sur investissement.
ETAPE 3: La Due diligence
Dans le cadre d’une levée de fonds, la due diligence c’est le devoir de précaution qui incombe aux investisseurs. Afin de minimiser les risques et de donner leur accord définitif, les investisseurs deviennent des investigateurs. Ils passent au crible tous les éléments fondamentaux de la startup tels que :
-Le marché : analyse de la concurrence, évaluation du time-to-market, SWOT…
-Analyse financière : analyse de la fiabilité des projections établies dans le Business Plan, analyse des derniers bilans / résultats.
-Considérations techniques : faisabilité du projet, ressources dans l’équipe et plan de recrutement pour le mener à bien…
-Expertise juridique : vérification des contrats et de tous les aspects relatifs au droit (propriété intellectuelle, …).
Il faut absolument maintenir une excellente communication avec les investisseurs potentiels ! L’entrepreneur doit se montrer disponible et réactif pour répondre à toutes leurs questions. À l’issue de cette étape, la décision d’investissement sera confirmée.
ETAPE 4: La négociation
- La valorisation de l’entreprise, c’est sa valeur sur le marché au moment des négociations. Elle tient compte des résultats antérieurs et des projections attendues de la startup. Cette valorisation est donc “ virtuelle “ et spéculative.
On distingue : la valeur “ pre-money “, avant l’apport de l’investisseur la valeur “ post-money “ = valeur + pre-money + montant investi
On parle de négociation car il faut trouver un compromis. Il existe plusieurs méthodes de calcul plus ou moins complexes pour estimer la valorisation de ta startup.
- Les négociations juridiques. Cette étape est cruciale et très technique, elle doit évidemment être encadrée par des professionnels du droit. Ce qu’il faut garder à l’esprit lors d’une levée de fonds, c’est que l’entrée des investisseurs au capital de la startup exige de : modifier les statuts de l’entreprise rédiger un pacte d’actionnaire.
ETAPE 5: Le Closing
Toute levée de fonds doit être entérinée par une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) entre tous les actionnaires. Il faut procéder à une augmentation de capital. On retrouve des étapes incontournables :
-La signature du pacte d’actionnaires, les cessions de parts, des contrats…
-Le versement des fonds
Maintenant à vous de composer avec les actionnaires !
En récap, les différents facteurs de succès à chaque étape du processus de levée. (source: https://frenchfunding.fr/)
